Инвестиционный банк J.P.Morgan завершил оценку основного добывающего предприятия ЮКОСа компании Юганскнефтегаз, сообщает газета "Ведомости". Так, банк оценил дочернее предприятие ЮКОСа в сумму от 16 до 22 миллиардов долларов. Стоимость Юганскнефтегаза по версии J.P.Morgan была бы выше - 19-25 миллиардов долларов, но банку пришлось вычесть из этой суммы величину обязательств и поручительств дочерней компании ЮКОСа – всего около 3 миллиардов долларов. При этом J.P.Morgan не предусматривает ни пессимистичной оценки компании, ни дисконта, которые могли бы снизить стоимость Юганскнефтегаза. Оценка компании производилась по заказу ЮКОСа.

Однако, эксперты считают, что новый результат никоим образом не поможет ЮКОСу решить свои проблемы в более позитивном ключе.

Напомним, предполагается, что НК "Юганскнефтегаз" будет продана в конце ноября. Первоначальную оценку Юганскнефтегаза по заказу Минюста осуществлял инвестбанк Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW). Главное управление Минюста РФ по Москве 12 октября 2004г. заявило, что Dresdner Kleinwort Wasserstein оценил Юганскнефтегаз в 10,4 млрд долл., а дисконт от этой суммы составляет 15-60%, в случае продажи миноритарного пакета.

Правда, стоит отметить, сумма в 10,4 млрд долл. действительно фигурирует в отчете DrKW, однако это самая пессимистическая оценка компании, которая может быть применена в случае отзыва у нее лицензий на нефтедобычу. Если приводить данные полностью, то в отчете DrKW стоимость "Юганскнефтегаза" была определена в рамках 15,7-18,3 млрд долл. с учетом чистого долга в размере 2,9 млрд долл. и без учета будущих налоговых обязательств. По мнению DrKW, диапазон стоимости предприятия в размере от 18,6 млрд долл. до 21,1 млрд долл. (от 542 млрд руб. до 617 млрд руб.) соответствует стоимости "Юганскнефтегаза" как отдельного предприятия. Тем не менее, руководствуясь самой пессимистичной оценкой Юганскнефтегаза, судебные приставы предложили РФФИ продать 76,8% Юганскнефтегаза за сумму налогового долга ЮКОСа (около 4 млрд долл.).

После этого ЮКОС попросил оценить свою основную "дочку" другой крупный инвестиционный банк, J.P.Morgan. Инвестбанк считает справедливой стоимость акционерного капитала Юганскнефтегаза в 16-22 млрд долл., его представитель заявил "Ведомостям", что стоимость Юганскнефтегаза была бы выше — 19-25 млрд долл., но оценщику пришлось вычесть из этой суммы величину обязательств и поручительств "дочки" ЮКОСа — всего около 3 млрд долл. Между тем, согласно информации "Ведомостей", в отличие от DrKW в отчете J. P. Morgan нет ни слова о дисконте и пессимистичном сценарии продажи, которые снизили бы стоимость Юганскнефтегаза. Кроме того, один из источников, знакомых с отчетом J. P. Morgan, утверждает, что методики, которые использовали инвестбанки, почти не отличаются. От официальных комментариев в ЮКОСе и J. P. Morgan отказались.

01.11.2004